初冬一把火 期螺沖擊3600 短期鋼市見頂了么

    國內(nèi)鋼市先跌后漲，總體呈現(xiàn)出震蕩上行的運行態(tài)勢。在需求預期以及供給預期利好的助推下，黑色系率先點燃了初冬里的一把火，基差修復之旅開啟!期螺成功站上3500元整數(shù)關(guān)口以上，持倉量和交易量倍數(shù)遞增，其它品種亦有不俗表現(xiàn)，前期貼水較大的基差一定程度得以收窄。

    但隨著現(xiàn)貨價格的奮起直追，期現(xiàn)基差再次走擴，螺紋最高觸及4000元，各大品種價格追漲操作較好，市場成交表現(xiàn)火爆，由于市場到貨資源不多，市場庫存不高，規(guī)格出現(xiàn)斷檔，商家惜售封盤操作有之，市場情緒好轉(zhuǎn)，拉漲氣氛較為濃郁。

    不過，隨著盤面的持續(xù)拉漲，市場不斷在挑戰(zhàn)近期高點，周五收盤，期貨市場整體呈現(xiàn)出減倉上行，黑色系遭遇近6億資金減持。

    截至2019年11月15日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到146.6點，比上周同期漲0.98%，比上月同期漲0.33%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達到160.7點，比上周同期漲1.54%，比上月同期漲1.42%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到132.8點，比上周同期漲0.72%，比上月同期降0.12%。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3927元，比上周末漲82元，比上月同期漲110元。截至11月15日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4216元，比上周末漲31元，比上月同期漲24元。

    蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了352.05萬噸，比上周末降37.54萬噸，幅度9.64%，比上月同期降29.48%，而比去年同期低0.72%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3669元，比上周末漲40元，比上月同期漲24元。庫存方面，截至11月15日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到183.34萬噸，比上周末降7.22萬噸，幅度為3.79%，比上月同期降18.8%，比去年同期降6.57%。

    冷軋卷板價格方面，截至11月15日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4250元，比上周末漲24元，比上月同期跌13元。庫存方面，截至11月15日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量104.48萬噸，比上周末降1.72萬噸，幅度1.62%，比上月同期降2.85%，比去年同期高13.29%。

    中厚板價格方面，截至11月15日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為3714元，比上周末漲1元，比上月同期跌43元。庫存方面，截至11月15日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達到101.81萬噸，比上周末增0.22萬噸，幅度為0.21%，比上月同期降2.06%，比去年同期高0.79%。

    預測

    經(jīng)過接近一周的連續(xù)上漲，鋼市的韌性與前期的市場預期發(fā)生了較大的改觀。下周能否持續(xù)呢？

    應(yīng)該說本周的上漲以及幅度超出了市場預期，但也在意料之中。一是，市場始終存在基差修復的訴求；二是，此次期現(xiàn)同步上揚，最重要的支點還是供需所推動，鋼廠產(chǎn)量下降以及淡季真正來臨前的趕工需求是主因，市場整體的供需矛盾并沒有想象當中那樣明顯，反而在市場預期都不看好的情況下走出了一波像樣的行情。市場不看好，導致鋼產(chǎn)減產(chǎn)有所減弱，同時鋼貿(mào)商采購減少，市場可售資源不多。而年底趕工及沖業(yè)績的情況下終端需求韌性十足，不論鋼廠還是社會庫存較快的去庫速度也對市場信心起到提振。

    這從國家統(tǒng)計周四公布的數(shù)據(jù)也可以得到佐證，1—10月份，商品房銷售面積同比增長0.1%，是今年以來首次由負轉(zhuǎn)正。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長9.0%，增速加快0.3個百分點，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。

    此外，10月份我國粗鋼產(chǎn)量8152萬噸，同比下降0.6%，日均產(chǎn)量262.9萬噸，環(huán)比下降4.71%。本周長江三角地區(qū)及汾渭平原秋冬季大氣污染治理攻堅方案在業(yè)內(nèi)瘋傳，環(huán)保限產(chǎn)范圍擴大化，與去年相比，今年規(guī)定2018年產(chǎn)能利用率超過120%的鋼鐵企業(yè)可適當提高限產(chǎn)比例。河北等地大氣污染警報亦再度拉響，徐州、聊城秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)公布，供給預期看好。

    再有就是需求預期得以改觀，國務(wù)院再出大招穩(wěn)投資，降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項目最低資本金比例，從具體政策來看，意味著鐵路、公路等交通項目最低資本金比例有可能降至15%左右，這對建筑鋼材市場來說是個好消息。

    10月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，國家穩(wěn)增長加碼，逆周期調(diào)節(jié)政策或?qū)⒓铀俾涞亍鴦?wù)院層面連續(xù)三天召開的會議，李克強總理表示，加快補短板項目建設(shè)促進有效投資和產(chǎn)業(yè)升級。加強重大項目謀劃和前期準備，推動盡早開工。周五央行意外續(xù)作2000億元MLF釋放流動性，均被看作是利好信號。

    短期來看，利好似乎又瞬間齊聚，鋼市可能有再往向沖一沖的可能，但動力可能會減弱。需要重點關(guān)注利好兌現(xiàn)后，市場情緒面的變化，尤其是資金面的動向，警惕獲利資金套現(xiàn)影響到盤面的走向。目前資金明顯流失，主流持倉多空雙減，空頭幅度要加于多頭，若沒有更大的利好支撐或沖擊3600無果，期螺3600元上下很可能是個階段性的頂部，而后很可能出現(xiàn)回吐再震蕩的行情，因此要多加注意情緒面和資金面。

    此外，中美貿(mào)易的最新動向也要時刻關(guān)注。本周中方一再表示取消加征關(guān)稅是中美達成協(xié)議重要條件，雙方正深入討論，繼續(xù)關(guān)注貿(mào)易談判進展。摘自蘭格鋼鐵網(wǎng)