走勢(shì)已定！8月鋼價(jià)漲200！
導(dǎo)讀：7月已經(jīng)進(jìn)入尾聲，本月行情大概率收跌，反映出當(dāng)前供需錯(cuò)配，需求不振的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。8月行情，個(gè)人認(rèn)為會(huì)有200元的漲幅!為什么這么說(shuō)!請(qǐng)往下看!
我們先來(lái)回顧一下7月走勢(shì)
總體來(lái)看，鋼價(jià)在7月1日上漲之后，便一路震蕩走弱，截止7月27日，價(jià)格跌幅80左右。對(duì)比2018年走勢(shì)，今年走勢(shì)明顯偏弱，且從統(tǒng)計(jì)十年數(shù)據(jù)來(lái)看，也是少有7月沒(méi)有上漲的年份。
主要原因：
一方面淡季需求不振，成交不暢;
另一方面，環(huán)保限產(chǎn)效果不及預(yù)期，產(chǎn)能過(guò)剩明顯，去庫(kù)存壓力依然較大。
?、?18年7月至19年7月的走勢(shì)
?、?19年7月走勢(shì)
期貨盤面，雖然7月行情震蕩回落，但依然處在上升通道中，價(jià)格今年以來(lái)總體呈上漲態(tài)勢(shì)，目前并沒(méi)有打破這種格局，MACD指標(biāo)線金叉向上，且保持正向動(dòng)能，單從技術(shù)層面來(lái)講，8月具有上行空間，有望呈現(xiàn)先跌后漲的走勢(shì)。
下面從基本面分析一下8月影響因素
宏觀層面：全球?qū)捤稍黾酉掳肽昴嬷芷谡{(diào)節(jié)空間
2019年全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，我們既面臨外部貿(mào)易環(huán)境不確定性，又存在內(nèi)在經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的壓力。
全球新一輪寬松，已有包括澳大利亞、印度、韓國(guó)在內(nèi)的近20國(guó)央行推出“降息”政策。
繼IMF再次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期之后，多國(guó)制造業(yè)PMI不及預(yù)期，而我國(guó)上半年制造業(yè)PMI也連續(xù)數(shù)月錄得50之下，拖累鋼材需求，市場(chǎng)亟待下半年宏觀政策發(fā)力。
一方面，積極的財(cái)政政策在下半年將持續(xù)發(fā)力，專項(xiàng)債對(duì)基建投資的提速效應(yīng)將逐步顯現(xiàn);
另一方面，貨幣政策定向降準(zhǔn)降息空間較大，在全球?qū)捤纱蟓h(huán)境下，甚至也不排除基準(zhǔn)利率下調(diào)的可能，流動(dòng)性的充裕將利好下游需求釋放。
供給端：環(huán)保限產(chǎn)效果有限，靜待建國(guó)70周年“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”
7月以來(lái)，在環(huán)保限產(chǎn)的調(diào)節(jié)下，產(chǎn)量增速放緩，但效果并不理想。最新一周數(shù)據(jù)顯示，鋼材周產(chǎn)量1075.41萬(wàn)噸，較上周小幅下降5.86萬(wàn)噸，分類來(lái)看，僅螺紋和熱軋小幅下降3.84萬(wàn)噸和4.41萬(wàn)噸，且月環(huán)比和年同比均上升，同時(shí)，周庫(kù)存大增45.02萬(wàn)噸，說(shuō)明產(chǎn)量過(guò)剩明顯，去庫(kù)存壓力仍大。
鑒于今年建國(guó)70周年大閱兵，“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的任務(wù)勢(shì)必加緊環(huán)保限產(chǎn)措施，即使不會(huì)“一刀切”，隨著時(shí)點(diǎn)的臨近，也會(huì)趨于常態(tài)化，8月減產(chǎn)仍有空間。
需求端：基建投資是下半年需求發(fā)力重點(diǎn)
鋼材需求主要來(lái)源三方面：制造業(yè)、房地產(chǎn)、基建投資。7月需求疲乏，淡季特點(diǎn)明顯，成交波動(dòng)不大，8月總體將比7月改善，下半年有望逐漸修復(fù)。
?、僦圃鞓I(yè)投資上半年明顯下滑，PMI連續(xù)50之下。家電、汽車和機(jī)械加工領(lǐng)域用鋼量萎縮。50家汽車上市企業(yè)，上半年僅12家業(yè)績(jī)預(yù)增，同比下滑超50%，中汽協(xié)下調(diào)年初對(duì)2019年汽車銷量的預(yù)判，預(yù)計(jì)2019年全年汽車銷量為2668萬(wàn)輛左右，同比下滑5%。預(yù)計(jì)拖累板材需求。
?、诜康禺a(chǎn)方面，盡管6月開(kāi)發(fā)投資有所回落，但上半年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資61609億元，同比增長(zhǎng)10.9%，且基數(shù)較大，需求韌性較強(qiáng)。7月需求放緩主要來(lái)自天氣不可抗力，下半年仍有釋放空間。
?、刍ㄍ顿Y是下半年需求發(fā)力重點(diǎn)，也是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)承壓逆周期調(diào)節(jié)重要手段。自專項(xiàng)債指導(dǎo)文件發(fā)布以來(lái)，6月地方政府專項(xiàng)債凈融資達(dá)3579億元，上半年累積融資1.19萬(wàn)億，為穩(wěn)增長(zhǎng)基建工程提供了重要的資金支持，預(yù)計(jì)隨著專項(xiàng)債支持基建項(xiàng)目的逐一落地，8月下旬需求有望逐步釋放。
成本變動(dòng)：成本高企擠壓鋼廠利潤(rùn)，支撐價(jià)格走勢(shì)
鐵礦本月走勢(shì)波動(dòng)較大，監(jiān)管層的高度“關(guān)注”，全球兩大礦商必和必拓和淡水河谷復(fù)產(chǎn)消息，阻斷了鐵礦的單邊上漲勢(shì)頭。
由于鐵礦供需平衡仍需一個(gè)過(guò)程，尤其在當(dāng)前限產(chǎn)效果不佳的背景下，短期成本端仍將維持高位，擠壓鋼廠利潤(rùn)。
今日統(tǒng)計(jì)局公布6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)6019.2億元，同比下降3.1%。上半年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下降21.8%，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的92家重點(diǎn)大中型企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)855億元，同比下降18.2%。鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)收縮，勢(shì)必支撐鋼價(jià)走勢(shì)。
下周需要關(guān)注的三件大事：
二季度政治局會(huì)議(通常7月下旬召開(kāi))將決定下半年經(jīng)濟(jì)政策;
30-31日第12輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商對(duì)市場(chǎng)的短時(shí)提振;
8月1日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議是否會(huì)走向?qū)捤?
綜上，8月值得期待：
一方面，供給端限產(chǎn)政策將因“建國(guó)70周年大閱兵”不斷強(qiáng)化，產(chǎn)量繼續(xù)增加的空間不大;
另一方面，鋼材行業(yè)近幾年金九銀十均提前釋放，今年有望在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，提前趕工釋放需求;
同時(shí)，成本端總體維持高位，在鋼廠挺價(jià)意愿之下，價(jià)格在8月中下旬有望企穩(wěn)回升，走出一波先抑后揚(yáng)的行情，漲幅100-200。
